Opções de ajustes comerciais

O que fazer quando as opções de troca se deixam errado.

O comércio de opções bem-sucedidas não é sobre ser correto na maioria das vezes, mas sobre ser um bom mecânico de reparos. Quando as coisas dão errado, como muitas vezes o fazem, você precisa de ferramentas e técnicas adequadas para recuperar sua estratégia na faixa de lucro. Aqui demonstramos algumas estratégias de reparo básicas destinadas a aumentar o potencial de lucro em uma longa posição de chamada que experimentou uma rápida perda não realizada.

A Defesa é tão importante como a infração.

As estratégias de reparo são parte integrante de qualquer plano de negociação. Eu sempre reviso um conjunto bem pensado de cenários "what-if" antes de colocar qualquer dinheiro em risco. Muitas vezes, porém, os operadores de opções para iniciantes pensam pouco em possíveis ajustes de acompanhamento ou possíveis estratégias de reparo antes de estabelecer posições. Ter uma ótima estratégia é importante, mas fazer um lucro está altamente correlacionado com o quão bom a perda de negócios são gerenciados. "Jogar boa defesa" é o meu mantra das opções de negociação.

Fixando uma longa chamada.

Muitos comerciantes vão comprar uma chamada simples ou colocar apenas para descobrir que eles estavam errados sobre o movimento esperado do estoque subjacente. Uma posição de chamada prolongada fora do dinheiro, por exemplo, experimentaria perdas não realizadas imediatas se o estoque cair. O que o comerciante deve fazer nessa situação?

Vamos examinar um simples exemplo de chamada longa, que demonstra um conceito que você pode aplicar também a uma longa colocação. Suponha que seja atualmente em meados de fevereiro e acreditamos que a IBM, que às 93.30, está preparada para fazer um movimento acima da resistência (a linha verde superior na Figura 1) em cerca de 95. Temos boas razões para saltar antecipadamente com a compra de um call-money-call de 95 de julho. Com cerca de 150 dias de calendário restantes até o vencimento, há tempo suficiente para que a mudança ocorra.

Mas suponha que, não muito tempo depois de entrar na posição, a IBM obtém um downgrade e cai de repente, talvez até abaixo do suporte de médio prazo em 91.60 (a linha verde inferior da Figura 1) para cerca de 89.34. O preço da chamada de 95 de julho valeria agora cerca de US $ 1,25 (assumindo uma queda do valor do tempo), abaixo de US $ 3, representando uma perda não realizada de US $ 175 por opção. A Figura 2 apresenta o perfil de lucro / perda desse comércio.

Com o tempo restante até a expiração, no entanto, ainda é possível que a IBM possa atingir e superar o preço de exercício de 95 até 16 de julho, mas esperar pode adicionar perdas adicionais e apresentar custos de oportunidade adicionais, que resultam da renúncia a qualquer outro comércio com lucro potencial durante o mesmo período.

Uma maneira de abordar a perda não realizada é a média abaixo ao comprar mais opções, mas isso só aumenta o risco se a IBM continuar caindo ou nunca retornar ao preço de 95. Na verdade, o ponto de equilíbrio na chamada original de julho de 95, que foi comprada por US $ 3, é 98. Isso significa que o estoque teria que subir quase 10% para chegar ao ponto de equilíbrio. A média de comprando uma segunda opção com um preço de exercício menor, como a chamada de 90 de julho, diminui o ponto de equilíbrio, mas acrescenta um risco adicional considerável, especialmente porque o preço foi dividido abaixo de um nível de suporte de 91.60 (indicado na Figura 1) .

Um método simples para diminuir o ponto de equilíbrio e aumentar a probabilidade de obter lucros sem aumentar o risco demais é rolar a posição para um spread de chamada de touro. Esta é uma estratégia apresentada pelo educador das opções, Larry McMillan, em seu livro, "Opções como investimento estratégico", uma referência padrão obrigatória na negociação de opções.

Para implementar este método, faríamos um pedido para vender duas das chamadas de 95 de julho no novo preço de US $ 1,25, o que equivale a diminuir a opção de compra de julho de 95, já que já somos uma opção longa (vendendo duas quando somos longos, nos deixa um curto). Ao mesmo tempo, compraríamos uma chamada de 90 de julho, vendendo por cerca de 2,90. A Tabela 2 apresenta os detalhes do preço:

O resultado líquido desse ajuste em um spread de chamada de touro é que nosso risco total aumentou apenas ligeiramente, de US $ 300 a US $ 325 (sem contar comissões). Mas nosso ponto de equilíbrio foi reduzido consideravelmente de 98 para 93,25, uma queda de 4,75%.

Suponha agora que a IBM gerencia o comércio mais alto, de volta ao ponto de partida de 93.30. Nosso spread de chamada de tour será agora acima do ponto de equilíbrio, com um lucro potencial até 95, embora limitado a apenas US $ 175 por opção. Temos, portanto, baixado o nosso ponto de equilíbrio sem adicionar muito risco adicional, o que faz bom sentido.

Abordagem Alternativa de Reparos.

Outra tentativa de reparação (que talvez possa ser combinada com a anterior) é rolar para uma propagação de borboleta quando a IBM cai para 90. Com esta estratégia, vendemos duas chamadas de 90 de julho, que seriam de cerca de US $ 4 cada, e manterão a Chamada longa em 95 de julho e, em seguida, compre uma chamada de 85 de julho por cerca de US $ 7,30 (assumindo um pouco de decadência do valor do tempo nesses números).

O risco total realmente diminui à desvantagem, uma vez que os débitos totais caem para US $ 230, mas há algum risco limitado para cima se a IBM voltar atrás acima de 92.65 (ponto de equilíbrio). Se a IBM não for em nenhum lugar, no entanto, o comércio realmente produz um bom lucro, ocorrendo entre 87.30 e 92.65. A tabela de lucro / perda abaixo apresenta nossos diferentes cenários para esta estratégia de reparo:

Enquanto isso, as perdas máximas em potencial são $ 235 (upside) e $ 225 (desvantagem). O lucro potencial máximo é de 90 com US $ 264, e o lucro diminui ligeiramente à medida que você se move em direção aos pontos de ponto de equilíbrio superior e inferior, conforme observado na Figura 3.

Combinando as estratégias de reparo.

Uma vez que esta é uma propagação de borboleta, o lucro máximo, por definição, é a greve das duas chamadas curtas (chamadas de 90 de julho), mas o movimento afastado deste ponto eventualmente leva a perdas. Portanto, a melhor abordagem geral pode ser misturar nossas duas estratégias de reparo em uma abordagem de reparo multi-lotes. Esta combinação pode preservar as melhores probabilidades de produzir um lucro de um perdedor em potencial: o reparo de propagação de chamadas de touro tem um lucro de 93,25 a 95. E, existem maneiras de ajustar uma propagação de borboleta, dado os movimentos do subjacente (um tópico que exigiria um artigo separado).

Examinamos duas maneiras (o que pode ser combinado melhor) para ajustar uma posição de chamada longa, que foi mal. O primeiro envolve o rolamento para baixo em uma propagação de chamadas de touro, o que reduz significativamente o ponto de equilíbrio dos gastos gerais, preservando o potencial de lucro razoável (embora esse potencial seja limitado, não ilimitado como na posição original). O custo representa apenas um pequeno aumento no risco. A segunda abordagem é rolar para uma propagação de borboleta, mantendo nossa chamada original de julho, vendendo duas opções de compra no dinheiro e comprando uma opção de compra no dinheiro. Se usado sozinho ou em conjunto, essas estratégias de reparo oferecem alguma flexibilidade em seus planos de negociação.

Sempre haverá perdas na negociação de opções, por isso cada comércio deve ser avaliado à luz das mudanças nas condições do mercado, tolerância ao risco e objetivos desejados. Dito isto, ao gerenciar adequadamente os perdedores potenciais com estratégias de reparo inteligentes, você tem uma melhor chance de ganhar no jogo de opções no longo prazo.

Sua lista de verificação simples antes de ajustar um comércio de opções.

7 de dezembro de 2011.

Sempre que vamos comprar ou vender uma opção, é vital tomar o tempo para se certificar de que estamos entrando no comércio corretamente, em primeiro lugar. É 100 vezes mais importante inseri-lo corretamente do que poder ajustá-lo adequadamente mais tarde, pois a mudança de um comércio que foi feito mal, em primeiro lugar, não o consertará necessariamente. No entanto, a realidade é que às vezes as posições irão contra nós e por isso é importante aprender como, corretamente e de forma mais eficiente, ajustar negociações de opções e se tornar um comerciante flexível, e é por isso que criamos essa lista de opções de troca de opções.

Ajustar uma posição de opção realmente é uma habilidade essencial para qualquer investidor # 8211; Eu diria que é um requisito obrigatório. Realizar ajustes comerciais de forma incremental pode melhorar seu desempenho, ajudando você a gerenciar riscos e reduzir a perda de negócios. Use nossa lista de verificação de troca de opções toda vez que você planeja fazer um ajuste.

Não deve se tornar uma maneira de consertar acordos que foram mal feitos inicialmente, mas podem ser usados ​​para parar o sangramento. Se você tarifou incorretamente para começar, então você poderia enfrentar a perda de dinheiro, não importa quais ajustes são feitos, os ajustes podem apenas ajudá-lo a perder menos.

Como uma isenção de responsabilidade, é importante que você conheça COMO ajustar um comércio de opções e que você tenha conhecimento das comissões de corretores adicionais, você será cobrado para sair / entrar em outros contratos. Tome seu tempo ao ajustar para que você não ajuste e crie um furo ainda maior para escavar. Siga estas opções de listagem de negociação antes de fazer ajustes.

Lista de verificação de opções de negociação & # 8211; Para fazer ajustes comerciais.

1. O que é o objetivo do seu ajuste de troca de opções?

Don & # 8217; t sente-se e assista a bolsa todo o dia e depois ajuste-se porque está entediado. Se os seus negócios forem feitos corretamente no início, você deve poder se afastar confiante e verificar apenas no final do dia de negociação. Se você precisa fazer um ajuste, os objetivos devem ser reduzir o risco para você ou criar uma nova estratégia para criar mais lucro.

Se você está tentando reduzir seu nível de risco, então certifique-se de que o ajuste faz isso por você. Se o seu risco for alto o suficiente para considerar o ajuste, então nunca aumente o tamanho da posição ou seu nível de risco, pois isso é apenas adicionar combustível ao fogo e você enfrenta perder ainda mais. Passar para uma posição com um menor risco maior e maior nunca é uma boa idéia, especialmente com spreads de crédito.

2. O seu ajuste comercial reduz o risco?

Você precisa responder esta pergunta positivamente. Se você está apenas entrando em pânico, então você poderia tomar uma decisão precipitada e cavar um buraco ainda maior para você. Se você estiver em um mau comércio que vai perder dinheiro, então às vezes você só precisa aceitar isso e apenas tentar minimizar o valor que você perderá. Nem sempre é possível transformar um vencedor em um vencedor, e isso precisa ser aceito de forma não emocional e lógica.

Para reduzir o risco, faça um ajuste para reduzir suas perdas. Eu favorece a redução de risco através da compra de OTM coloca / chamadas que se protegerão de grandes movimentos de volatilidade e Vega.

Lembre-se de manter um olho na imagem maior - veja o impacto de ajustar o comércio único contra todo seu portfólio global e tentar ser sistemático, em vez de entrar em pânico.

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3. Você poderia acabar com o comércio?

Esta deve ser sempre sua primeira consideração antes de pensar em fazer ajustes e continuar com um comércio arriscado. Se você ganhou um pequeno lucro e as coisas estão começando a ir para o sul, pode ser uma decisão sábia apenas fechar o comércio e reavaliar o mercado.

Don & # 8217; t deixar seu ego entrar no caminho de ganhar dinheiro. Ninguém está na direção do mercado 100% do tempo (nem mesmo 51% do tempo). Os melhores comerciantes sabem quando estão errados e saem rápido. E até mesmo os melhores comerciantes aprendem a tirar lucros quando os vêem.

4. Os técnicos do mercado foram alterados?

Tenho certeza de que quando você entrou no comércio você teve uma opinião firme no mercado. Isso mudou agora? Alguns dos principais indicadores de análise técnica viraram o canto de forma inesperada? Em caso afirmativo, isso altera sua opinião sobre as perspectivas do mercado?

Mais importante ainda, se a tendência está mudando, então sua estratégia de opções está estruturada para lucrar com o novo mercado? Aguarde para ver uma mudança de médio prazo para ajustar e lembre-se que um dia doesn & # 8217; t fazer uma tendência. É importante permanecer sistemático e sem emoção ao planejar suas estratégias e quaisquer ajustes a eles.

5. Ouça nosso podcast de ajuste de operações.

Recentemente, publicamos um dos nossos podcasts mais baixados sobre como gerenciar ganhando e perder negócios (por meio de ajustes) pode ajudar a quebrar o & # 8220; zero-sum & # 8221; jogo que todos sempre assume quando se trata de opções de negociação.

Essa idéia que, ao longo do tempo, você perderá grandes e alguns negócios que eliminam as pequenas vitórias em muitas negociações, simplesmente não é verdade. Ouça o podcast através do link antes de tomar sua decisão e tirar o mito e a emoção do que precisa ser um cálculo matemático.

Qual estratégia você acha que é o mais difícil de ajustar?

Espero que nossa lista de verificação de opções de negociação tenha ajudado a guiá-lo em fazer ajustes, mas por favor, adicione seus comentários abaixo e me avise o que você acha que é a estratégia mais difícil de ajustar; spreads de crédito, opções nuas, spreads de proporção, etc.

Vou acompanhar esta publicação com uma nova postagem sobre como ajustar a estratégia que recebe mais comentários.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.

Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

O comércio mais difícil é aquele em que você deve perder antes de atingir a sua parada (assumindo que o estoque apenas passou por uma importante linha de suporte / resistência técnica). Eu sempre olho para o evento como uma oportunidade positiva para reavaliar o mercado e respirar. Normalmente, quando eu não tenho razão, a tendência mudou, ou o estoque está sendo negociado em um extremo que pode me dar uma nova oportunidade para entrar em uma propagação similar em uma greve mais alta / mais baixa. No final, os spreads de ajuste são importantes. Se eles não forem gerenciados corretamente, o investidor se encontrará em um círculo perpétuo de fazer muitos ganhos incrementais, e depois perder tudo em um comércio ruim. Às vezes, eu tomo minha perda antes que o comércio atinja minha parada porque eu não me sinto mais confiante no comércio, isso é difícil, porque você sabe que provavelmente levará 1-2 novos negócios para fazer o dinheiro de volta e # 8230, mas isso é comercial e # 8230 ; e assim é como é. Se você esperar até que a posição atinja seu stop loss & # 8230, então pode levar meses para fazer o dinheiro de volta. Esta situação é simplesmente desmoralizante. É por isso que é importante ficar no topo de suas posições como o autor diz. Jesse Livermore disse que o comércio não é para o mentalmente preguiçoso, isso infere que você não pode apenas deixar sua posição andar o tempo todo # 8230; você deve ajustá-lo ou fechá-lo de vez em quando e # 8230 ;.

Ajustando as posições escritas sobre OTM trocaram opções para o termo, quando grandes movimentos ameaçam.

Mova as posições em perdas ITM. O posicionamento básico que uso é um estrangulamento OTM, sempre tentando.

manter dentro do mesmo mês de negociação.

A estratégia mais difícil de ajustar é o Iron Condor. Há uma variedade de métodos, mas apenas alguns trabalham consistentemente. Não é para o comerciante novato. Mesmo os comerciantes intermediários / avançados têm um problema ao ajustar os Condores de Ferro.

Mas a única coisa que os comerciantes de condores devem evitar é a compra de opções de OTM. Isso apenas aumenta o risco. Certo, o gráfico de risco parece melhor, mas o que? O verdadeiro risco é que a posição se mova em direção a sua perda máxima # 8211; e comprar opções OTM apenas aumenta essa perda. Kirk: esperava melhor de você.

Eu concordo que você não quer comprar opções caras de OTM nesses. Dito isto, a melhor maneira de ajustar um Condor de Ferro está rolando de um lado para cima e para fora e coleciona mais premium. Ainda assim, se as opções de OTM são extremamente baratas (0,01 ou 0,02 cada), então eu favorece a compra em alguns casos porque a proteção barata para grandes movimentos.

Sim. Grande proteção para o grande movimento. Eu estava apenas apontando (para o novato) que a compra de opções OTM não é uma boa escolha como um ajuste autônomo.

Estratégias de Ajuste de Opção.

Ajustando Negociações de Opção.

Sempre que encontro bons exemplos de estratégias de ajuste de opções, eu gosto de escrever uma página sobre isso. Os exemplos teóricos estão corretos, mas acho que exemplos do mundo real de operações de ajuste de opções fazem ilustrações muito melhores.

É certo que esses exemplos são um pouco da variedade escolhida pela cereja. Quando uma troca de opção vai contra você, você nem sempre terá ótimas escolhas à sua disposição. Mas ainda assim, ao ver um exemplo do mundo real, mesmo que seja um dos melhores cenários de ajuste de uma opção, o comércio ainda é um exercício valioso.

A lista aqui é curta agora, mas vou adicionar a ela quando os cenários se apresentam.

Por que tais pequenas empresas?

Uma coisa que você pode notar com esses exemplos é o pequeno tamanho relativo das posições. Nesses exemplos, só estou lidando com uma opção por vez, mesmo que, por exemplo, seria mais eficiente do ponto de vista da comissão que escrever várias vezes ao invés de apenas uma.

Há algumas razões para isso:

Eu quero demonstrar que você não precisa de um grande portfólio para usar as opções para sua vantagem Ao jogar de forma conservadora e não superaventando-me antecipadamente, dou-me uma maior flexibilidade para reparar ou se afastar de uma posição se o comércio se mover contra mim.

Um pouco de investimento invertido.

Agora, para algum plano de fundo: Como um investidor alavancado, eu costumo escrever um número razoável de puts.

A escrita coloca como meio de adquirir ações com desconto para o preço atual não é incomum de uma estratégia para investidores de longo prazo.

Mesmo Warren Buffett reconheceu publicamente empregar essa estratégia (envolvendo ações da Coca-Cola e Burlington Northern antes da aquisição de toda a empresa).

Como você lembrará, quando você escreve uma colocação, você está, de fato, oferecendo para comprar 100 ações da ação subjacente a um determinado preço (o preço de exercício). Em troca desta oferta, você recebe um pagamento em dinheiro (chamado premium).

Se a ação negociar abaixo do preço de exercício no vencimento, você é obrigado a comprar as ações ao preço acordado. Sua base de custo em suas 100 ações é igual ao preço de exercício mais comissões menos o prêmio recebido.

Se as ações negociarem com ou acima do preço de exercício no vencimento, a opção de venda expira sem valor e o prêmio que você recebeu é seu para reservar como lucro de 100% e sem nenhuma obrigação adicional da sua parte.

Estratégias de Ajuste de Opção.

Rolling Down - Um exemplo de ajustar uma posição de colocação nua ao rolar para baixo.

Rolling Down and Out - Um exemplo de ajustar uma posição de colocação nua, rolando para baixo e para fora.

Exemplos de Negociação de Opção - Extenso exemplo de ajuste e gerenciamento de uma troca de opção Leveraged Investing no PEP.

Naked Put Assignment (Parte 1) - Visão geral da atribuição de colocação precoce e por que não é necessariamente um grande acordo.

Evitando a Tarefa Precoce em Naked Puts (Parte 2) - Aprenda a reconhecer os cenários que aumentam a chance de uma tarefa de colocação nua adiantada.

Como reparar uma tarefa de colocação inicial adiantada (Parte 3) - Não permita que o Sr. Mercado o empurre. Aprenda uma técnica alternativa para "Desatribuir" você mesmo.

Ajuste de comércio.

Quantas vezes você digitou uma troca de opções apenas para que ela vá imediatamente contra você? Você quer fazer um ajuste comercial, mas não tem certeza de como. Na verdade, você não tem certeza se você deve fazer o ajuste porque, e se as coisas se reverterem e tudo funcionaria de qualquer maneira?

Os ajustes comerciais podem ser complicados. Não queremos entrar em uma decisão em nosso atual estado de pânico. Na verdade, é realmente melhor ter um plano de ajuste antes do tempo. Todo o tópico é suficientemente complexo, eu decidi adicionar uma página para focar especificamente nisso.

Na verdade, há várias coisas a serem consideradas, entre elas, se deseja ajustar, quando ajustar e como ajustar. Eu quero passar algum tempo explorando cada um desses em uma quantidade razoável de detalhes.

Seja para fazer um ajuste comercial.

A decisão mais importante de todos é diminuir para tomar qualquer ação. Tenha em mente que qualquer ajuste comercial ajudará a remover o risco do comércio em uma determinada direção, mas geralmente irá adicionar risco em outro - ou limitará ganhos existentes como o custo de adicionar seguro. Como resultado, a decisão de ajustar deve ser baseada em se a posição resultante reflete com precisão uma perspectiva de mercado atualizada.

Por exemplo, em um recente comércio de condores de ferro, falei sobre a decisão de ajustar o lado da posição. Nessa situação, a consideração de comprar um contrato do short put deve refletir o fato de que eu espero que o mercado se mova o suficiente para baixo para tornar esse ajuste lucrativo.

É fácil ser preparado para agir puramente em reação a um comércio errado. Quando as emoções correm alto (seja para o medo ou ganância), provavelmente é a hora errada de fazer um ajuste comercial. Se você planejou um ajuste ou dois e tem uma boa idéia quando e como você os aplicaria, talvez faça sentido ajustar.

Lembre-se, no entanto, se você configurou o seu tamanho de posição corretamente, você deve ser capaz de manter a perda desse comércio sem um impacto sério em seu portfólio. A questão real pode mais sobre o que está acontecendo dentro de sua cabeça em relação a este comércio (muitas vezes referido como psicologia comercial).

Quando fazer um ajuste comercial.

Em seguida, considere quando ajustar. Em muitos casos, o tempo é essencial para tomar uma decisão. Uma decisão pode às vezes ser feita muito cedo antes de todos os sinais terem sido recebidos. Por exemplo, considere o seguinte padrão de martelo falhado no SPY.

Se eu tivesse tomado algum tipo de ação nesse martelo sem esperar a conformação, estaria errado (nesse caso) e piorou a posição existente. Esse é um caso de atuação muito cedo. Considere o dia seguinte quando o martelo não confirmou. Se eu fosse agir sobre uma mudança potencial na tendência, esse dia seria o melhor momento para ajustar. Este foi claramente um ponto em que a tendência mudou e o movimento foi significante.

Da mesma forma, não podemos aguardar muito para tomar uma decisão. Se eu tivesse esperado para ajustar uma posição de alta por alguns dias, pode ter sido até tarde. A maior parte do movimento de baixa teria sido esgotada. Como resultado, o ajuste provavelmente teria sido muito menos efetivo.

Como fazer um ajuste comercial.

Há muitas maneiras de fazer um ajuste comercial. A chave é o tipo de comércio com o qual você está começando. Há realmente duas categorias de ajustes. Ones que modificam um comércio individual e aqueles que ajustam um viés de portfólio geral. Exemplos disso podem incluir a adição de uma posição consistente com seu novo viés (ou seja, o ajuste do delta), adicionando um contrato de futuros longo ou curto ou um par de moedas. Obviamente, a maioria destes está fora do escopo deste site por enquanto. Talvez no futuro este site incluirá conteúdo em futuros e moedas.

Determinar como ajustar uma posição específica requer um grau de conforto com várias estratégias. Muitas vezes, um ajuste de uma estratégia para outra altera a construção comercial geral. Por exemplo, considere um spread de curto prazo de 3 contratos que possam ter ocorrido antes da mudança na direção do mercado seguindo o martelo falhado.

Se eu fosse comprar de volta um contrato do short put, isso me deixaria com um espalhamento espalhado, o que tem mais longos do que curtos. Na verdade, agora tenho uma longa colocação e um contrato de 2 curto colocado. Isso me dá um delta negativo adicional, mas também adiciona teta negativa. Isso se beneficiará se o mercado se mover para baixo, mas em um movimento forte e rápido que pode compensar o componente theta negativo.

Algumas estratégias de ajuste.

Quero delinear algumas estratégias de ajuste do comércio, discutindo os prós e os contras. Não são, de modo algum, a lista completa de possíveis ajustes. Estes são simplesmente aqueles que eu costumo empregar. Outros também podem ser utilizados, mas certifique-se de compreender tanto as vantagens quanto as desvantagens (risco).

Vantagem - Você está fora do comércio, você não precisa mais pensar no comércio.

Desvantagem - O comércio está pronto. Nenhuma chance de beneficiar se o comércio reverte.

Vantagem - Você ainda está em parte no comércio, mas com uma exposição reduzida.

Desvantagem - Ao limitar a exposição, você também reduz o lucro potencial.

Vantagem - Benefícios de grandes movimentos na direção da chamada ou colocação.

Desvantagem - Você está em um temporizador. Esta é uma posição teta negativa que vai perder dinheiro se nada acontecer.

Vantagem - pode ajudar a compensar a perda de uma posição que está sendo superada.

Desvantagem - Requer um movimento bastante grande para compensar o custo da compra de contratos de curto prazo.

Vantagem - cria uma área de lucro potencial quando uma vertical está sendo invadida.

Desvantagem - Não funcionará se houver um movimento muito distante em qualquer direção.

Vantagem - Lucro da mudança na compensação de direção perda de troca errada.

Desvantagem - muitas vezes cria uma janela de lucro apertada e significa que você agora tem risco em duas direções.

Aplicando as estratégias.

Muitas vezes não basta simplesmente entender as estratégias de ajuste. Cada estratégia de comércio existente pode se beneficiar de algumas estratégias de ajuste mais do que outras. Abaixo está uma lista de algumas das minhas estratégias comumente negociadas com algumas idéias de ajuste e o efeito geral de fazer esse ajuste.

Compre de volta parcial curta coloca Fechar comércio Venda call spread.

Cria um espalhamento espalhado que pode se beneficiar de um forte movimento de baixa. Remova todos os riscos, mas não há chance de se beneficiar de movimentos opostos. Pode ajudar a compensar algumas perdas na propagação. Dependendo do viés, você pode vender mais do spread oposto.

Muitos ajustes para propagação curta aplicam Compre um calendário espalhado na direção do movimento.

A compra de volta de todo ou parte de um lado da propagação irá mudar a propagação do calendário A propagação pode fornecer uma posição theta positiva que pode ajudar a beneficiar do movimento negativo.

Fechar o comércio Compre o contrato curto Calendário do rolo para o spread vertical ou diagonal curto.

Alternativa seria rolar o contrato. Isso resulta em limitar a perda no comércio. Cria uma posição de opção longa, que adiciona a teta negativa. Isso ajuda a recuperar o crédito adicional, mas acrescenta o risco de um movimento inverso.

Lembre-se de que fazer um ajuste comercial é algo que você deseja considerar com atenção. No entanto, você não quer esperar até que você esteja no meio de uma crise comercial para fazer determinações. Normalmente, vou considerar possíveis ajustes (se houver) quando eu começar a ver sinais de que meu comércio pode estar em dificuldade.

Lembre-se também de que, se você dimensionou sua posição corretamente, não há necessidade absoluta de ajustar a menos que você acredite que existe uma forte probabilidade de resgatar uma posição. Os ajustes tomam prática exatamente como as próprias estratégias comerciais. Portanto, antes de sair e começar a jogar ajustes cada vez que um comércio é ameaçado, troque em papel alguns deles para controlar o tempo e a seleção correta do ajuste comercial.

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